Setsqx Trading System

SETSqx og SEAQ SETSqx (børsekvoter for elektronisk handelstjeneste og kryss) er en handelstjeneste for verdipapirer mindre likvide enn de som handles på SETS. SETSqx kombinerer en periodisk elektronisk auksjonsbok med frittstående, ikke-elektronisk, quote-drevet markedsproduksjon. Elektroniske ordrer kan bli navngitt eller anonyme, og for de angivne verdipapirordrenes henrettelser blir sentralt fjernet. Auksjons-uncrossings er planlagt til å finne sted kl 8, 9, 11, 14 og 16:35. En utførelse i den endelige auksjonen vil fastsette sluttkursen for sikkerheten for dagen og generere en sluttkursovergang, noe som gir ytterligere handelsmuligheter for å utføre forretninger ved den avsluttende auksjonsprisen. Det finnes 2 typer bestillingsmodell for SETSqx, avhengig av om sikkerheten har registrert markedsførere som tilbyr ikke-elektroniske sitater. Modellen i drift bestemmer hvilken tid i styrker som er gyldige for de elektroniske ordrene og hvordan disse ordrene er publisert i forkant av den planlagte krossingen. Vennligst se SETSqx Faktaark for detaljer. SEAQ er London Stock Exchanges ikke-elektronisk eksekverbar sitat service som gjør at beslutningstakere kan sitere priser i AIM-verdipapirer (ikke handlet på SETS eller SETSqx), samt en rekke fastrentepapirer. Liste over SecuritiesSETS er London Stock Exchanges flaggskip elektronisk bestillingsbok, trading FTSE100, FTSE250, FTSE Small Cap Index-bestanddeler, Exchange Traded Funds, Exchange Trading Products, samt andre likvide AIM, irske og London Standard noterte verdipapirer. Børsene driver også en versjon av SETS på en endret handelssyklus som støtter Securitized Derivatives. Funksjonelt rik med flere bestilletyper, markedsfører støtter hele veien opp i boken, er SETS en av de mest flytende elektroniske bestillingsbøkene i Europa. Det er denne likviditeten, støttet av en streng regelbok og markedstilsyn, kombinert med den bredeste bestandenes dekning, som tiltrekker seg så mange deltakere som skaper uovertruffen mulighet til å drive forretninger. Markedsdeltakere kan velge mellom 2 konkurrerende clearers som sikrer anonym pre - og posthandel, sammen med full motparts beskyttelse. SETS Utviklinger I tillegg til en betydelig bedring i latens, støtter vårt Millennium Exchange trading system et bredt spekter av bestillingsformer, blant annet: Passive Only. Sikrer at en bestillingsbalanse utløper umiddelbart (etter noen henrettelser mot ikke viste bestillinger priset innenfor det synlige Bud og Tilbud) i stedet for å angripe et synlig Bud eller Tilbud på boken. Deltakerne kan også bruke Passive Only-bestillingen til å spesifisere at en innkommende ordre kun skal aksepteres hvis de er priset innenfor et spesifisert antall synlige prispunkter i den nåværende BBO (inkludert innstillingen av en ny BBO). Stopp bestillinger. Tillat deltakerne å legge inn en ordre som skal parkeres til stoppprisen er oppfylt. På dette tidspunktet vil bestillingen ikke lenger bli parkert og vil bli en markedsordre og utføre i beste fall. Stop Limit Orders. Tillat deltakerne å legge inn en ordre som skal parkeres til stoppprisen er oppfylt. På dette tidspunktet vil ordren ikke lenger bli parkert ordre og vil bli en Limit Order-utførelse på ikke verst enn deltakerne krevde grenseverdi. Skjulte grenseordrer. Tillat deltakerne å legge inn en ikke-vist Limit Order hvor både pris og volum er skjult. Dette betyr at i motsetning til en isfjellbestilling (hvor det er en kontinuerlig oppdatering i den synlige toppstørrelsen), har andre deltakere ingen anelse om det er der eller ikke. Skjulte grenseordrer kan bare skrives inn der den oppfyller storordreverdien som fastsatt i Millennium Exchange Business Parameters. Mid Price Pegged Orders. Tillat deltakerne å peke sin ikke viste rekkefølge til, eller i en differensial til, bytte mellomkurs. Mid Price Pegged Orders gir større fleksibilitet og øker sannsynligheten for og umiddelbar gjennomføring, samtidig som det begrenser informasjonslekkasje og bidrar til å redusere den totale kostnaden for handel. Mid Price Pegged Orders gjør utførelse til den sanne midprisen, det vil si innenfor kryssstørrelsen, så hvis sikkerheten er på en enkelt krysspredning, vil utførelsen finne sted ved halv tick og levere en halv krysningsprisforbedring. Mid Price Pegged Orders kan bare oppgis der den oppfyller Large Order Threshold. For mer informasjon om Mid Price Pegged Orders vennligst besøk: lsegsetshidden-orders Executable Quotes. For bruk av markedsførere som har registrert seg i individuelle SETS-verdipapirer, for å gi fullt synlige, elektronisk kjørbare, navngitte, tosidige sitater som må oppfylle foreskrevet størrelse og spredningskrav ved oppføring. SETS støtter nå også en Closing Price Crossing-økt, for å tillate ytterligere elektroniske handelsmuligheter til den offisielle sluttprisen for en periode etter avslutningen av den avsluttende auksjonen som genererte den. SETS-verdipapirer En fordeling av SETS-verdipapirer er foreløpig gitt hver uke. En liste over SETS egenkapital verdipapirer finnes i Nedlastinger delen av denne siden. En liste over alle Exchange Traded Funds og Exchange Traded Products finner du her. En liste over verdifulle derivater finner du her. Skulle du ønske å beholde din handelsdatabase synkronisert på en sanntid, kan du ønske å abonnere på enten Datasync Email Service eller Datasync Daily Tradable Instrument Report (DTI). Ytterligere detaljer finner du her. Liste over SecuritiesCertificate for introduksjon til Securities Investment (Cert. ISI) Unit 1 SETTER SEAQ SETSqx 27cis Leksjon 27: Hvordan aksjer handles på London. Presentasjon på tema: Sertifikat for introduksjon til verdipapirinvestering (Cert. ISI) Unit 1 SETTER SEAQ SETSqx 27cis Leksjon 27: Hvordan aksjer handles på London. Presentasjon transkripsjon: 1 Sertifikat for introduksjon til verdipapirinvestering (Cert. ISI) Unit 1 SETTER SEAQ SETSqx 27cis Leksjon 27: Hvordan aksjer handles på London Børs 2 Utviklingen av handel på London Børs LSE har handlet for mer enn 300 år. Dens handelsmetoder har utviklet seg fra avtaler som gjøres over uformelle møter, gjennom et formelt system for åpen opprør, til elektronisk handel. I 1986 flyttet LSE fra åpent utbrudd til et skjermbasert handelssystem med markeds beslutningstakere. Markedsførere ville sitere to - vevepriser (dvs. kjøp og salg) for aksjene som de var registrerte markedsmeglere. Meklere som ønsker å kjøpe eller selge en aksje, vil se på markedsførernes priser på skjermen og ringe til markedsføreren dersom de ønsker å håndtere 3 MiFID-katalysator for endring I 2007 implementerte EU sin Markets in Financial Instruments Directive (MiFID). Dette forplikter meglere til å oppnå best mulig utførelse for sine kunder når de gjennomfører en ordre for å kjøpe eller selge en sikkerhet. LSEs respons på MiFID har vært en stor fornyelse av handelssystemet for å lette prisoppdagelse og utførelse. Best execution er definert som optimal blanding av: Prishastighet Sannsynlighet for å kunne fullføre hele bestillingen Sum transaksjonskostnader i EU-stater 4 Handel på LSE i dag SETS kombinerer elektronisk ordrevennlig handel med tilleggsavsetning av markedsmakt likviditet Det underliggende handelssystemet for LSE er kalt TradElect TradElect støtter en rekke handelsplattformer som betjener ulike sektorer av markedet. Den viktigste handelsplattformen er børshandelstjenesten (SETS), som brukes til å handle aksjer i FTSE All Share Index o FTSE All Share Index inneholder rundt 98 (etter verdi) av alle børsnoterte aksjer SETS-systemet garanterer toveispriser for de mest likvide og internasjonale verdipapirene London Børs test utviklingsservere 5 SETS Med SETS, LMS-medlemsbedrifter (investeringsbanker og meglere) legger inn bestillinger via dataterminaler. Ordrene kan være for medlemsfirmaene selv eller på vegne av sine kunder. Ordren kan settes med en prisgrense o I så fall venter det i kø til prisgrensen er nådd Bestillingen kan være på markedet o Kjøperen eller selgeren er villig til å godta dagens pris, og handelen utføres umiddelbart. En stor, flytende aksje vil ha en lang kø av ville kjøpere og selgere med en rekke forskjellige prisgrenser Prioritet i køen er først gitt på grunnlag av pris Den høyeste priskjøperen er øverst på kjøperkøen. Den laveste pris selgeren er øverst av selgerkøen Så hvis prisene er identiske, prioriteres tidsmessig (først til mølle) Dette er uansett størrelsen på bestillingen o Hvis inntastet i systemet en brøkdel av et sekund tidligere, vil en liten ordre fortsatt få exe kuttet før en stor ordre med samme prisgrense 6 SETT (forts.) En typisk SETS-skjerm kan se slik ut: Merk at bestillingen om å kjøpe 19.250 aksjer er høyere oppe enn køen for å kjøpe 44.000 aksjer til samme pris, så det må ha vært innspill tidligere. Det samme gjelder bestillingen om å selge 1.984 aksjer til 126 p. I virkeligheten sier SETS-ordrekøen dette: 7 Handel i illikvide aksjer Noen aksjer er illikvide daglige handelsvolumer er svært tynne eller handel er sporadisk SETSqx kombinerer periodiske auksjoner med sitater fra markeds beslutningstakere Dette gjør det mulig for handel å finne sted hele dagen Illiquid aksjer på LSE handles ikke på SETS. De handles på et system som kalles SETSqx (børs, elektronisk handelstjeneste sitater og kryss). 8 Handel via SETSqx (forts.) Når det ikke er registrert markedsfører, viser den gule stripen det beste budet og tilbudsprisene. SETSqx er et tilbudsdrevet system med markeds beslutningstakere som gir likviditet i løpet av handelsdagen. Den kombinerer periodiske auksjoner med anførselstegn fra markedsførere. SETSqx-stripen viser det beste budet (kjøp) og tilbyr (selger) prisen for sikkerheten, basert på markedsmannsnotatene. 9 Handel via SEAQ Hvis en sikkerhet ikke handles på begge SETS eller SETSqx, vil det bli handlet via SEAQ Børs Automated Quotation SEAQ brukes hovedsakelig for enkelte AIM-børsnoterte aksjer og rentepapirer, for eksempel obligasjoner. Det er et sitatdrevet system som henger tilbake til måten alle bransjer var på gjennomført på slutten av 1980-tallet og 1990-tallet. 10 SEAQ (forts.) Hvis et medlem av LSE plukker et budsjett på en SEAQ-side på markedet som er attraktivt, kontakter han markedsmannen via telefon for å kjøpe eller selge sikkerheten Markedsføreren må respektere priser og mengder som den viser på SEAQ-siden Med SEAQ-systemet viser markedsføreren lister over verdipapirer som de er villige til å lage toveispriser, og hvor store mengder de er villige til å håndtere